Эти эффекты усиливаются в дни “тройной ведьмы” (Triple Witching) — когда одновременно истекают фьючерсы на индексы, опционы на индексы и опционы на акции. В США это происходит четыре раза в год — в третью пятницу марта, июня, сентября и декабря. Фьючерсные контракты различаются не только по базовым активам, но и по срокам обращения. Понимание стандартных сроков истечения — непременное условие эффективной торговли. Периодичность и конкретные даты экспирации зависят от правил биржи и специфики торгуемых инструментов. Опционы бывают «вне денег» (out-of-the-money, OTM), когда ситуация невыгодна покупателю, но выгодна продавцу.

Экспирацию фьючерсов можно разделить на экспирацию поставочных и расчётных контрактов. • Стоит иметь в виду, что нефтяные фьючерсы не подходят для долгосрочных инвестиций, это, скорее, инструмент для трейдинга. То есть, используя этот актив, инвестор должен постоянно следить за новостями и трендами.

Каждый фьючерс имеет два вида кодов – краткий и полный, но при этом они несут одну и ту же информацию. Критически важно отслеживать специфические правила экспирации каждой биржи. Они могут меняться в зависимости от условий рынка и регуляторных требований. Особенно это касается даты и времени прекращения торгов, которые могут не совпадать с календарной датой экспирации. Понимание её механизмов помогает избежать неожиданных потерь и правильно планировать стратегии.

Пройдите тест и узнайте, насколько ваши аналитические способности, склонность к работе с цифрами и стрессоустойчивость соответствуют требованиям профессии трейдера или финансового аналитика. Позиции крупных игроков, рассчитывавших на стабильный контанго, оказались под ударом. Те трейдеры, кто вовремя распознал изменение фундаментальной ситуации и развернул позиции, заработали на этой аномалии. Этот случай показывает, насколько важно отслеживать не только технические факторы перед экспирацией, но и внешние условия.

Как зарегистрироваться и открыть торговый счет в Gerchik & Co

Такой тип торговли подходит тем трейдерам, которые уверены в своих знаниях и не боятся рисковать. Чаще всего для фьючерсов сроки экспирации не превышают одного года. В зависимости от длительности действия контракта фьючерсы бывают длинные (у которых срок больше) и короткие (с небольшим сроком исполнения). На один и тот же актив одинакового объёма могут быть выпущены контракты с разными сроками действия. Крупные держатели опционов на низколиквидные активы со страйками недалеко от рыночной цены могут попытаться кратковременно «подтолкнуть» котировки базового актива за счет своих заявок. Те, кто уже потерял надежду на выход в плюс, могут начать хеджировать свою позицию противоположной сделкой по базовому активу.

Восходящие звезды. Эти акции сейчас активно скупают

В этот момент стороны сделки обязаны либо осуществить физическую поставку базового актива, либо произвести денежные расчёты (в зависимости от типа фьючерса). Поведение фьючерсов и опционов перед экспирацией сильно различается. Если обобщить, то цена фьючерса по мере приближения даты экспирации приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней.

Резкое падение цен на газ. Газовое ралли закончилось?

Правильный выбор момента завершения сделки играет важную роль в торговле бинарными опционами. Контракт может быть DAX100 исполнен раньше окончания срока, то есть досрочно. Многие знают о существовании возможности настройки сделки на рынке цифровых опционов.

Экспирация фьючерсных контрактов

Экспирация характерна для срочного рынка, где обращаются контракты с ограниченным сроком действия. Для фьючерсов и опционов это дата исполнения обязательств по контракту. В этот день происходят или расчёты сторон, или поставка товара. Получается, что сделки со срочными контрактами являются отложенными, а сами контракты обладают сроком действия, то есть имеют первый и конечный дни обращения. И чем ближе срочные контракты подходят к дате своего последнего дня существования, тем чаще можно услышать про «экспирацию» — процесс исполнения обязательств по срочным контрактам. Стороны несут обязательства перед биржей вплоть до исполнения фьючерса.

Причем не в необозримом будущем, а в конкретные сроки, оговариваемые заранее. Период экспирации фьючерсов создает уникальные рыночные условия, которые требуют специализированных торговых подходов. Эффективные стратегии в это время могут существенно отличаться от тех, что работают в обычные торговые дни. Рассмотрим наиболее результативные методы торговли, учитывающие особенности поведения рынка вблизи даты истечения контрактов. В апреле 2024 года я наблюдал интересный случай на рынке нефти WTI.

Дата исполнения является заранее определенной в соответствии с биржевым календарем. Исполнение большинства фьючерсных контрактов приходится на март, июнь, сентябрь и декабрь — их называют квартальными. Последний торговый день обычно бывает в промежутке между 15 и 20 числами месяца исполнения. Точную дату можно посмотреть в спецификации контракта на сайте биржи. Днем фактической поставки/расчета является первый торговый день после последнего дня заключения контракта.

Продолжительность сделки определяет трейдер исходя из торговой стратегии, периода торговли, условий торговли (новости, экономические данные) и т.д. В то же время единовременный платеж в 3% может снизить активность в этом инструменте на фоне высоких затрат, продолжает Абелев. «Есть проблема встречных заявок, если на рынке мало покупателей и продавцов, все равно бирже придется закрывать позиции, просто теперь еще с учетом 3% выплаты», — объясняет он. « Биржа  воспользовалась этим правом и перевела вечный фьючерс в обычный. Но не в следующий, а в текущий, который торгуется сегодня (20 числа) последний день. И торгуется намного дешевле, чем следующий», — указал пользователь проекта «Смарт-лаб» SolomonTrade.

• Одна из наиболее популярных торговых техник — это торговля на “эффекте пинирования” (pinning), когда цена базового актива тяготеет к определенным значениям перед экспирацией.
• Эффективное управление рисками при приближении экспирации фьючерсов — критически важный элемент торговой дисциплины.
• Все деривативные контракты по факту являются инструментами со встроенным кредитным плечем.

По факту расчет по контракту происходит в первый торговый день после даты закрытия. Чтобы узнать точнее время экспирации опционных контрактов в соответствии с часовым поясом торговых серверов брокерской компании Gerchik & Co, перейдите во вкладку Contract Spec. Ну и самые «краткосрочные» инвесторы, которые удерживают открытые позиции по фьючерсам на валюту до дней, — покупают недельные опционы. Хеджер, получив после экспирации опциона право владения прибыльной фьючерсной позицией, имеет возможность закрыть ее. Таким образом, бумажный убыток по фьючерсной позиции будет возмещаться прибылью от опционной «хеджирующей» позиции. В случае же движения цены в сторону прибыли по фьючерсу, «платой за страховку» будет служить первоначально уплаченная комиссия за покупку опционной страховки.

• Таким образом, в момент проведения экспирации опционов происходит процесс передачи права распоряжения фьючерсными контрактами от маркетмейкера опционов к покупателям опционов (хеджеров).
• Но к моменту приближения даты (1-2 недели до конца) экспирации торговые обороты по истекающему контракту начинают снижаться и постепенно уходят в следующий по сроку окончания фьючерс.
• На российском рынке большинство фьючерсов – расчётные, поэтому важно следить за датами и своевременно управлять позициями.
• Поэтому для длительных инвестиций фьючерсы — не самый подходящий инструмент.

Срок жизни фьючерса зависит от самого инструмента и может быть разным – месяц, три месяца и т.п. Между тем на один и тот же базовый актив на бирже одновременно торгуются два фьючерса – дальний и ближний. Например, срок жизни контракта на нефть марки Brent составляет три месяца, и он называется ближним, так как его экспирация ближе. По виду базового актива фьючерсы делятся на товарные (на зерно, нефть, кофе, пшеницу и т.п.) и финансовые (на акции, фондовые индексы).